Soplan vientos bajistas en commodities agricolas

Por Pablo Adreani, AgroVoz- 14 Junio 2018

Esta última semana se fue consolidando un sostenido cambio de tendencia en los precios de los principales commodities agrícolas en el mercado de Chicago. A excepción del maíz que mantiene tendencia sostenida, en el caso del trigo y la soja se puede apreciar una clara tendencia a la baja.

Veamos la soja posición Agosto en Chicago cotizaba un mes atrás a 375 u$s/ton, el cierre del miércoles 13 de Junio fue de 346 u$s/ton, una baja de casi 30 u$s/ton equivalente al 9 % en apenas un mes. Para tener una idea de la magnitud de la baja, equivale a cuatro años y medio de colocación al 2%  anual a la tasa de la FED en Estados Unidos. En el mismo periodo la soja disponible en la Argentina bajo de 324 a 291 u$s/ton, una baja de 33 u$s/ton equivalente a más del 10% en un solo mes. Nuestro mercado estaba sobre pagado por la pérdida de 25 millones de toneladas en la producción de soja. Para aquellos productores que les sorprendió la baja, les recuerdo que en esta misma columna ya anticipábamos la misma, es decir o no leyeron con detenimiento mis sugerencias o las leyeron y no tomaron ninguna decisión. Recuerden que cocodrilo que se duerme es cartera. Bien ahora vamos a dar otra perlita, los que no pudieron vender la soja a 324 u$s/ton, les aconsejamos ahora hacer lo siguiente, vendan soja posición Enero a 313 u$s/ton en el MATBA  y cierren el tipo de cambio  vendiendo dólar futuro en el ROFEX a 31,82 $/dólar. Con esta estrategia se van a encontrar en el mes de Enero con una soja equivalente a 9,960 $/ton. Equivalente a un aumento en pesos del 34 %, en el periodo Junio-Enero, si este aumento  lo anualizamos equivale a una tasa del 60%. No hay mejor inversión que esta , en las condiciones actuales del mercado y la coyuntura del tipo de cambio que tendrá cada vez una mayor volatilidad hasta que ingresen los dólares del FMI, y la promesa de los Exportadores que van a liquidar el record de  u$s 4,000 millones durante el mes de Junio. Las chances que el dólar baje en la Argentina

Veamos ahora lo que está sucediendo con el trigo, decíamos en columnas anteriores que estábamos ante la historia de la baja anunciada, y eso fue lo que sucedió en tan solo la última semana. Ahora solo queda el análisis de la sintonía fina para poder sacar ventaja de las mínimas oportunidades que nos puede dar el mercado. Si bien el trigo disponible mostro cierta recuperación en la semana, el cierre en el MATBA fue de 243 u$s/ton en la jornada del Miércoles pasado, luego de haber tocado el mínimo de 240 u$s/ton durante la jornada previa. El dato a tener en cuenta es la fuerte baja que se produjo en las posiciones futuras del trigo de la vieja cosecha, el Julio a 244 u$s/ton y la posición Septiembre a 247 u$s/ton se alejan mucho de los 251/252 que cotizaban el día anterior. La posición Noviembre, ideal para la cosecha de trigos temprano o primicia, cotizaba la semana anterior a 220 u$s/ton y también recomendábamos tomar posición de venta y por lo menos tener cubierto el costo de producción. Esa misma posición hoy está cotizando a 208 u$s/ton, marcando el camino de la baja entre el nivel de precios del  trigo disponible cosecha vieja y el trigo de la nueva cosecha 2019.

A continuación repetimos la frase que destacamos al final de nuestra columna de la semana anterior: Análisis del mercado de trigo primicia, para aquellos productores que están en zonas donde se cosecha el trigo en Octubre y Noviembre, esta semana comenzó a cotizar en el MATBA la posición Noviembre, con un precio de ventana de 220 u$s/ton. Para estos productores la sugerencia de la semana es vendan y cubran el 30% de su producción en estos niveles.

No hay mucho mas para decir, solo que la no toma de decisiones por parte de los productores, deja el precio de venta del trigo o de cualquier producto, en manos del azar y de los mercados.