Lo que pasó

Local

• En la licitación del Ministerio de Hacienda, se adjudicaron USD 700m en letras en dólares a una tasa de 4,50% (en línea con el mercado secundario). Adjudicaron el 100% de lo previamente anunciado y el 66% de los vencimientos (USD 1.067m). Por otro lado, se adjudicaron P$38.000m en LECAPs a una TNA de 55% (en línea con el mercado secundario) y ratificaron un roll over del 88,03% de los vencimientos (P$ 39.067m).

• Según INDEC, la diferencia entre llegada de turistas no residentes y la salida de turistas residentes fue de 175,4 mil turistas en febrero, explicado por una continuidad en la caída de salida de turistas al exterior (-15,71% YoY) y un aumento de llegadas de turistas al país (+18,82% YoY).

• En febrero, la UCII (utilización de la capacidad en la industria) mostró una mejora con respecto al mes de enero al ubicarse en 58,5% (+230 pbs), aunque continua por debajo de los niveles de feb18 (-590 pbs). Dentro de los sectores que mostraron un nivel de utilización por debajo del general se destacaron; industria automotriz (44,1%), productos textiles (43,2%) e industria metalúrgica (42%).

• La tasa de la LELIQ cayó 52 pbs con respecto a la semana pasada y al día de hoy se encuentra en 66,86%. El efecto monetario que dejó fue una expansión de P$3.062m. Por otro lado, el tipo de cambio se mantuvo por encima de la banda y cayó 3,12%. Cabe recordar, que en el día de hoy el BCRA comenzará con las licitaciones de dólares por USD60m diarios hasta acumular un total de USD9.600m.

• El S&P Merval concluyó la semana en los 31.357 puntos y cayó -4,01% con respecto a la semana anterior. El volumen promedio diario subió a P$605,67m.

Internacional

Inversiones

Mantenemos nuestra visión con respecto a la semana pasada. Dentro de la curva soberana en dólares mantenemos nuestra recomendación en títulos con baja duration y gran liquidez, destacando el AO20 y AA21.

En cuanto a los títulos sub-soberanos vemos valor en el BP21, BUEAIR21 y PDCAR21. Pueden acceder a estos instrumentos a través de nuestro fondo Renta Fija en US$ actualmente ofreciendo una TIR de 14,41% con una duration de 2.48 años.

En cuanto a instrumentos en moneda local, recomendamos posiciones en el tramo corto de CER, destacando el TC20 y las LECER con vencimiento en agosto. Paralelamente, destacamos a nuestro fondo Invertir Global que está invertido en un 62% en títulos CER.