Peligra el Trigo en Rusia, principal exportador mundial.

Por Pablo Adreani – AgroVoz- 07 Junio 2018

El mercado de trigo ya venía reflejando en Chicago los problemas climáticos en el estado de Kansas, principal estado productor de trigo duro de Estados Unidos, y por este motivo la suba llego a superar los 20 u$s/ton. Si bien la producción global de trigo americano aumenta de 47,37 millones de toneladas a 49,57 millones, debido a la mayor producción de trigos blandos. Y este es un factor muy importante a tener en cuenta, Estados Unidos reduce su producción y exportación de trigos duros, que son justamente los que produce la Argentina. Esta situación impacto en el mercado de trigo disponible en nuestro país que coincidió con la crisis cambiaria de las LEBAC’s y la fuerte suba registrada en la cotización del dólar, superando los 25 $/u$s. El mercado consolida ahora un precio de trigo disponible en un piso de 250 u$s/ton.

Ahora se agrega una fuerte sequía que están sufriendo los trigos en Rusia, el primer exportador mundial. El USDA, Departamento de Agricultura de Estados Unidos, ya había reducido la producción y el saldo exportable en su primer informe de Oferta y Demanda mundial  de la próxima cosecha 2018/19. Veamos, en su informe del pasado 10 de Mayo el USDA estimaba una producción de trigo en Rusia de 127,44  millones de toneladas para la nueva campaña 2018/19, una baja de 14,76  millones de toneladas con respecto a la producción 2017/18 que llego a 142,2 millones. Esta menor producción de Rusia impacta de lleno en sus saldos exportables, ahora se proyectan exportaciones por un total de 62,63 millones de toneladas, una baja de 3,67 millones  con respecto a los 66,33  millones exportadas el año anterior. A este dato hay que agregarle ahora  la fuerte sequía que está sufriendo hoy la región del Mar Negro y su impacto en el menor saldo exportable del trigo ruso.

Analizando nuestro mercado interno, en estas instancias hay que considerar que la firmeza actual en los precios del trigo disponible obedece a una situación muy ajustada en el balance de oferta y demanda local. No pensamos que va a faltar trigo durante esta campaña, pensamos que hoy el trigo está en manos de productores fuertes desde el punto de vista económico y financiero. Y esta fortaleza provoca una gran retención de trigo, el productor no vende pensando que el trigo va a seguir firme, o que el precio del dólar puede seguir subiendo. El futuro de corto plazo hoy en la argentina es incertidumbre pura. Que tenemos de concreto, que el trigo disponible cotiza a 252 u$s/ton en el MATBA y que el trigo Septiembre cotiza a 256 u$s/ton. A este análisis debemos agregar el precio del dólar futuro, que en el ROFEX esta cotizando a 27,42 $, y cubriendo la venta de trigo Septiembre y el dólar futuro, da un precio equivalente de 7020 u$s/ton. Con  el trigo disponible en pesos que hoy cotiza  a 6300 $/ton, el precio futuro del trigo en septiembre pesificado implica una suba del 11,4% en tres meses.

Análisis del mercado de trigo primicia, para aquellos productores que están en zonas donde se cosecha el trigo en Octubre y Noviembre, esta semana comenzó a cotizar en el MATBA la posición Noviembre, con un precio de ventana de 220 u$s/ton. Para estos productores la sugerencia de la semana es vendan y cubran el 30% de su producción en estos niveles. Hay que recordar que el trigo disponible cotiza a 252 u$s/ton mientras que el trigo nueva cosecha está cotizando a 187 u$s/ton, una caída de 65 u$s/ton. Estamos nuevamente ante la historia de la baja anunciada, para aquellos que tengan trigo disponible tienen una papa caliente en sus manos. En algún momento de aquí a la nueva cosecha el trigo disponible buscara el nivel del trigo nuevo, esto es podrá bajar 65 u$s/ton. No sabemos cuándo vendrá la baja, si sabemos que esto va a suceder. El productor debe tener conciencia del riesgo que corre y para reducir ese riesgo de baja lo mejor que puede hacer es ir vendiendo el trigo disponible mientras tenga mercado y mientras siga firme. Cuando venga la baja el productor no tendrá tiempo de reaccionar, lo importante es ganarle al mercado y no espera que el mercado termine por ganarle al productor.